此章獨言金為真藥。
子午數合三，戊己號稱五。三五既和諧，八石正綱紀。呼吸相含育30，佇恩31涌為夫婦。黃土金之父，流珠水之母。水以土為鬼，土鎮32水不起。朱雀為火精，執平調勝負。水盛火消滅，俱死歸厚土。三性既會合33，本性共宗祖。
子水一，午火二，戊己五，合為八石。坎離、夫婦，有呼吸含育之象。金、水、火三性歸土，乃．合而為一。本性共宗祖者，同出於一，復歸於一也。
此章言交姤。
巨勝尚延年，還丹可入口。金性不敗朽，故為萬物寶。術士服食之，壽命得長久。土遊於四季，守界定規矩34。金砂入五內，霧散若風雨。黑需35達四肢，顏色悅澤好。髮白更生黑，齒落出舊所。老翁復丁壯，老曰嫗成詫女。改形免世厄，號之曰真人。
此章言真陽之藥，其劫如此。
胡粉投火中，色壞還為鉛。冰雪得溫湯，解釋成太玄。金以砂為主，稟和於水銀。變化由其真，終始自相因。欲作服食仙，宜以同類者。植禾當以黍，覆雞用其子。以類輔自然，物成易陶冷。魚目豈為珠，蓬蒿不成櫝。類同者相從，事乖不成寶。是以燕雀不生鳳，狐兔不乳馬，水流不炎上，火動不潤下。世間多學士，高妙負良才。邂逅不遭值36，耗火亡貨財。據按依文說，妄以意為之。端緒無因綠，度量失操持。檮治蒐石膽，雲母及礬磁37。硫黃燒豫章，泥汞相鍊持38。鼓下五石銅，以之為輔樞。襟性39不同種，安肯合體居？千舉必萬敗，欲點反成癡。稈年至白首，中道生狐疑。背道守迷路，出正入邪蹊。管窺不廣見，難以揆方來。
人性具，離中真陰非真陽，不能變化。樣類豈能相入金石，皆外物爾。
若夫至聖，不過伏羲，畫八卦，幼天圖。文王帝之宗，結體演爻辭。夫子庶聖雄，《十翼》以輔之。三君天所挺，迭興更御時。優劣有步驟，功德不相殊。制作有所踵，推度審分銖。有形易忖量，無兆難慮謀。作事令可法，為世定詩書。素無前識資，因師覺悟之。皓若寨帷帳，瞋目登高臺。《火記》六百篇，所趣等不殊。文字鄭重說，世人不熟思。尋度其源流，幽明本共居。竊為40賢者談，曷敢輕為書。結舌欲不語，絕道獲罪誅。寫情寄竹帛，恐泄天之符。猶豫增歎息”倪仰41綴斯愚。陶冶有法度，未忍悉陳敷。略述其綱紀，枝條見扶練。
舉伏羲、文王、仲尼三聖，明此道之出於《易》象河圖、洛書也。
震順八數巽順三數離順七數坎順一六數乾逆四數兌逆四數坤艮一順一逆合皇極十五數魏先生謂天以河圖授伏羲，伏羲錯之以洛書之數，是為先天八卦。以先天卦加河圖，則藥物火候昭然可見。此聖人之所以見道，而達造化之機也。夫以乾合離，是謂陽爐離宅於乾也；以坤合坎，是謂陰鼎坎宅於坤也。震與離會，龍從火裹出也。兌與坎會，虎向水中生也。亦二物總因兒產母之旨也。至於月（缺）震而滿乾，喊巽而沒坤，此又分至火候之妙也。天道浩蕩，非《易》象不足以明之。《易》道精微，非聖人不足以發之。是道也，三君啟之於前，魏君明之於後，信乎其出於河圖矣。
以金為隄防，水入乃優游。金數十有五，水數亦如之。臨爐定銖兩，五分水有餘。二者以為真，金重如本初。其三遂不入，火二與之俱。三物相含受，變化狀若神。下有太陽黑，伏需須臾問。先液而後凝，號曰黃輿焉。歲月將欲訖，毀性傷壽年。形體為灰土，狀若明窗塵。
金水同居，舉金則水入矣。金九、水六，共十五數。十五分中，水得六數，五分有餘也。金、水二者為真藥，故曰二者以為真也。夫木性資金情以為藥，子藏母胞，故水隨金入，發火於下，變化生焉。水、金、火三物本者，性也。制木以金，致金以水，鍊金以火，木無所事，故言三物而不及木，其三遂不入也。陽極故先液，陰生故後凝。號曰黃輿者，天玄地黃，坤為地，為大輿故也。修鍊至此，陽極陰生，乾漸變坤也。坤道窮極，龍戰玄黃，形體為灰土，此第一真景象也。
此章言陽極陰生。
檮治并合之，馳入赤色門。固塞其際會，務令致完堅。炎火張於下，晝夜聲正勤。始文使可修，終竟武乃陳。候視加謹慎，審察調寒溫。周旋十二節，節盡更親觀42。氣索43命將絕，休死亡魄魂。色轉更為紫，赫然成還丹。粉提以一丸，刀圭最為神。
四象以合塞兌閉門，無思無為，以固際之。及陰剝陽生，自坤化乾，乾為大赤，故曰馳入赤色門。始文使可修者，為修丹進火是也。火不可以遽進，始以文火調之，使剛柔不抗行，度其可修則進火，發火初溫微是也。始則發火以娠之，名曰野戰；中則文火以養之，名曰灌溉；終則烈火以成之，名曰烹煎；言進火之節也。色轉更為紫，赫然成還丹者，紫為乾，大赤之象，《益》之六三震之上爻也。其究為健。健，乾也，震變而為《乾》也。其爻辭有曰：告公用圭。《益》，純乾，乃有圭象。乾為金，為玉，故曰刀圭也。夫坎離因戊己二土而合，乃成乾體，故圭字從二土也。火候已足，坤化為乾，更歷三官，休死亡魄魂，此第二真景象也。
此章言陰極陽生
推演五行數，較約而不煩。舉水以激火，奄然滅光明44。曰月相激薄，常在晦朔問。水盛坎侵陽，火衰離晝昏。陰陽相啖食45，交感道自然。
此論前章形體為灰土，熙索命將絕，如曰月相激薄，掩其光明，坎水勝離火故也。
名者以定情，字者綠性言。金來歸性初，乃得稱還丹。吾不敢虛說，倣效聖人文。古記題龍虎，黃帝美金花46。淮南鍊秋石，王陽加黃芽。賢者能持行，不肖母與俱。古今道由一，對談吐所謀。學者加勉力，留念深思惟。至要言甚露，昭昭不我欺。
金情至陽歸於水性之至陰，所謂復歸其根，還以事之也。情根於性，性反其根，故曰還丹。與中篇推情合性同義。
此章言結成還丹。
1因未得其他版本以參校，故暫以朱熹《周易參同契考異》四庫本（後文簡稱《考異》本）校勘其經文。除底本外，儲華谷《周易參同契注》尚有《道藏舉要》本。
＃2『校度』，《考異》本作『技度』。
＃3『時至』，《考異》本作『晦至』。
＃4『妮』，《考異》本作『媾』。
＃5『乃芽滋』，《考異》本作『乃牙滋』。
＃6『屈信』，《考異》本作州訕信』。
＃7『鐘律』，《考異》本作『鍾律』。
＃8『於爽』，《考異》本作『為爽』。
＃9『氣』，《考異》本作『無』。
＃10『喪其朋』，《考異》本作『喪其明』。
＃11『幼』，《考異》本作『效』。
＃12『爻』，據其文義例補。
＃13『此』，據其文義例補。
＃14『微密』，《考異》本作『密微』。
＃15『戾』，據其文義例補。
＃16『壯閣過貽主』，《考異》本作『結過移主』。
＃17『引明』，《考異》本作『隱明』。
＃18『其數名一』，《考異》本作『其散各一』。
＃19『鉛』，《考異》本作『鉍』。
＃20『彷彿』，《考異》本作『仿佛』。
＃21『環匝』，原作『環市』，據《考異》本改。
＃22『外邪』，《考異》本作『新邪』。
＃23『腸鳴』，《考異》本作『晦朔』。
＃24『朝暮』，原作『朝莫』，據《考異》本改。
＃25『心歡而意悅』，《考異》本作『心懼意喜悅』。
＃26『夭命』，原作『天命』，據《考異》本改。
＃27『章言』，據其文義例補。
＃28『熬』，據其文義例補。
＃29『熹』，《考異》本作『嬉』。
＃30『呼吸相含育』，《考異》本作『噱吸相貪欲』。
＃31『佇恩』，《考異》本作『佇思』。
＃32『鎮』，《考異》本作『填』。
＃33『會合』，《考異》本作『合會』。
＃34『規矩』，原作『規矩』，據《考異》本改。
＃35『黑需』，《考異》本作『重黑』。
＃36『遭值』，《考異》本作『遭植』。
＃37『礬磁』，《考異》本作『譽磁』。
＃38『鍊持』，《考異》本作『煉治』。
＃39『禪性』，《考異》本作『雜性』。
＃40『為』，《考異》本作『待』。
＃41『倪仰』，《考異》本作『俯仰』。
＃42『更親觀』，《考異》本作『更須親』。
＃43『氣索』，《考異》本作『黑索』。
＃44『光明』，《考異》本作『光榮』。
＃45『相啖食』，《考異》本作『相飲食』。
＃46『金花』，《考異》本作『金華』。
乾剛坤柔，配合相包。陽稟陰受，雌雄相須。須以造化，精氣乃舒。坎離冠首，光耀垂敷。玄冥難測，不可畫圖。聖人揆度，參序玄基。四者混沌，徑入虛無。六十卦周，張布為輿。龍馬就駕，明君御時。和則隨從，路平不邪。邪道險阻，傾危國家。
乾坤、雌雄，是為藥物。陽稟陰受者，坎主稟與，施其陽於離；離主翕受，須其陽於坎，是謂配合相包也。須以造化，精氣乃舒者，知坎、離交娠之道，又須造化之六陽以為火候，乃能使之播精也。坎離冠首者，元首為道，言藥乃玄氣也。玄氣者，玄元始三熙之初熙也，故日玄冥，又日玄基。徑入虛無者，言四象會合，正欲實離官之虛無也。按六十卦行周天火，不失其時則和平而無險阻矣。龍馬就駕者，震為龍，乾為馬，一陽至六陽，行火之時也。自坎離冠首至參序玄基以上言藥物也。四者混沌，徑入虛無，言交垢也。六十卦周.以下言火候也。學士進火，猶明君御時，故以皇上、王者、帝王、人君為喻1。奉若天道，輔相陰陽，使三光合度，以致太平。大其用則帝王以之，善其身則學士以之。
君子居其室，出其言善2則千里之外應之。謂萬乘之主，處九重之室，發號施令3順陰陽節。藏器埃時4勿違卦月5。《屯》以子申，《蒙》用寅戌。餘六十卦，各自有日。聊陳兩象，未能究悉。立義設刑，當仁施德。逆之者凶，順之者吉。按歷法令，至誠專密。謹候日辰，審察消息。
以月節總論，則冬至為《復》卦；以6氣候詳論，則冬至為《中孚》。爻辭首之，其旨深矣。