四年冬十月。韩信将伐齐。闻既和欲还。蒯通说信曰。将军受诏击齐。未有诏止。何以得无行乎。且郦生一儒士。仗轼下齐七十余城。将军以数十万众。乃下赵五十余城。劳苦将士数年。反不如一竖儒之功乎。信遂袭齐。齐王以郦生为卖己。乃烹之。齐王走高密。项羽东伐外黄。外黄数日乃降。羽令男子十五已上诣城东。欲悉坑之。外黄令舍人儿年十三。说羽曰。彭越强劫外黄。外黄恐。故且降以待大王。大王又欲坑之。百姓岂有所归心哉。从此以东。梁地十余城皆惧。莫敢下矣。羽赦之。羽初之山东。属大司马曹咎长史忻曰。汉即挑战。慎勿与战。勿令得东而已。我十五日必定梁地。而汉果挑战。楚军不出。使人辱之。数日。咎怒。渡兵汜水上。士卒半渡。汉击破之。尽得楚国宝货。曹咎长史忻皆自杀。王遂进兵取成皋。羽下梁十余城。闻曹咎破乃还。羽于广武间为高俎。置太公于其上。曰汉不急下。吾烹太公。王不听。羽怒。欲杀太公。项伯曰。夫为天下者不顾其家。杀之无益。但益怨耳。羽从之。使人谓曰。愿与王挑战。面决雌雄。王笑谢之曰。吾宁斗智不斗力。羽令壮士挑战。汉使善射者楼烦射楚三人杀之。羽大怒。即自出。瞠目叱之。楼烦目不能视。手不能发。走还入壁。王使间问之。乃羽也。王大惊。于是王与羽临广武间而语。王数羽曰。汝背约王我于蜀汉。其罪一也。矫杀卿子冠军而自立。其罪二也。受命救赵。不还报命。擅劫诸侯入关。其罪三也。与怀王约入咸阳无暴掠。汝烧秦宫室。掘始皇厮。多取财宝。其罪四也。杀秦降王子婴。其罪五也。诈坑秦卒二十万。其罪六也。皆王诸侯善地。而徙逐其主。令臣下争叛。其罪七也。出义帝于彭城而自都之。多自与己地。其罪八也。杀义帝于江南。其罪九也。夫为人臣自欲争天下。大逆无道。其罪十也。吾以义兵诛残贼。使刑余罪人击公。何苦乃与公挑战。羽怒。伏弩射王。中胸。王乃扪足曰。虏中吾指。王疾甚。入成皋。中尉周昌为御史大夫。田横请救于楚。十有一月。楚使龙且救齐。号二十万众。与齐合军。或谓龙且曰。汉兵远战穷寇。其锋不可当。齐楚自居其地。兵易败散。不如深壁自守。命齐王使其信臣招所亡城。亡城闻王在。楚来救。必自叛汉。汉二千余里。客居其间。势无所得食。可无战而降也。龙且曰。救齐而降之。吾有何功。今战而胜之。齐之半可得而有。吾平生时知韩信之为人易与耳。遂将兵与韩信夹潍水而阵。信乃夜令人为万余囊。盛沙以壅水上流。信引兵半渡击龙且。信佯不胜走还。龙且追之渡水。信使人决壅。龙且军大半不得渡。即击破之。斩龙且。虏齐王广。田横复立为齐王。战败而亡。信遂平齐。使人言于王曰。齐国多诈。请为假王以镇之。王大怒。张良陈平蹑王足。谏曰。方汉不利。宁能禁信之自王乎。不如因而立之。春二月。遣张良立信为齐王。征其兵击楚。曹参为左丞相。楚使武涉招信。信曰。吾尝事项王不见用。事汉。汉深信我。我背之不祥。武涉已去。蒯通说信曰。汉王败荥阳。伤成皋。还走宛叶间。此所谓智勇俱竭者也。楚兵困于京索之间。
迫于西山而不能进。三年于此矣。锐气挫于险塞。粮用尽于内藏。当今两主之命。悬于足下。为足下计者。莫若两存之。三分天下。鼎足而居。其势莫敢先动。以足下之贤。有甲兵之众。据强齐。从燕赵。出空虚之地以制其后。因民之欲。西向为百姓请命。天下孰敢不听。足下案齐国之固有淮泗之地。深拱揖让。以怀诸侯。则天下君王相率而朝齐矣。信曰。吾岂可见利而背恩。通曰。常山王成安君为刎颈之交。而卒相灭。大夫种存亡越。伯勾践。身死。语曰。野禽殚。走狗烹。飞鸟尽。良弓藏。敌国灭。谋臣亡。故以交友言之。则不过陈张。以君臣言之。则不过勾践。大夫种。推此二者。足以观之矣。且臣闻之。勇略振主者身危。功盖天下者不赏。足下涉西河。虏魏王。擒夏说。下井陉。诛成安君之罪。以全于赵。胁燕定齐。南拥楚人之兵数十万之众。遂斩龙且。西向以报。此所谓功无二于天下。而英略不世出者也。足下挟不赏之功。戴振主之威。归楚楚人不信。归汉汉人震恐。足下欲持此安归乎。夫势在人臣之位。
而有高天下之名。臣窃危之。夫随厮养之役。失万乘之权。守担石之禄。阙卿相之位。计成而不能行者。事之祸也。故猛虎之犹豫。不如蜂虿之致螫。孟贲之狐疑。不如童子之必至矣。夫功者难成而易败。时者难值而易失。愿足下无疑。信犹豫不忍背汉。又自以功高。汉终不夺我齐。遂谢通。通去乃佯狂为巫。秋七月。立黥布为淮南王。八月初为算赋。令军士死者。吏为衣衾棺敛传送其家。四方归心焉。汉王遣侯公说项羽求太公。羽乃与汉约中分天下。割洪沟以西为汉。以东为楚。九月归太公吕后。封侯公为平国君。项羽解而东归。汉王欲西。张良陈平谏曰。今汉有天下大半。而诸侯皆附汉。楚兵疲食尽。此天亡之时也。不如因其几而取之。
五年冬十月。王追项羽至阳夏南。与韩信彭越期。皆不至会。楚击汉军。大破之。王复深垒自守。王谓张良曰。诸侯不从奈何。对曰。大王能取睢阳以东。北至谷城。尽以王彭越。从陈以东傅海与韩信。则两人必至而楚败矣。王从之。信越皆至。十有二月。诸侯皆会垓下。围项羽数重。夜闻汉军四面皆作楚歌。羽惊曰。汉已尽得楚乎。是何楚人歌之多也。夜起饮帐中。有美人曰虞姬。有骏马曰骓。羽乃慷慨悲歌曰。力拔山兮气盖世。时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何。虞兮虞兮奈若何。羽遂上马。乃从八百余骑。直夜溃围南出。平明。汉军乃觉之。命骑将灌婴以五千骑追羽。
羽至阴陵。迷失道路。汉军追及之。至东城。乃有二十八骑。追者数千。羽谓其骑曰。吾起兵八岁矣。身经九十余战。所当者破。未尝败。今困于此。固天亡我。非战之罪也。今日固决死。愿为诸君决战。于是引其骑。因四隤山为圜阵。汉军围之数重。羽谓其骑曰。吾为公取彼一将。于是羽大呼驰下。汉军皆披靡。遂取汉一将。骑将扬喜追羽。羽还叱喜。人马皆惊。辟易数里。羽分其骑为三处。汉军不知羽所在。分军为三处复围之。羽乃驰击汉军。复取一都尉。杀百人。羽复聚其骑。亡两骑。于是羽引军东至乌江。亭长曰。江东虽小。地方千里。众数十万。亦足以王也。愿大王急渡。今独臣有船。汉军至无以渡。羽曰。籍与江东士弟八千人渡江而西。今无一人还者。纵江东父兄怜而王我。我何面目见之哉。吾知公长者也。吾骑此马五岁。常以一日行千里。吾不忍杀之。以赐公。乃令骑皆去其马。短兵接战。复杀汉军百人。羽亦被十余创。乃自刭而死。楚地悉平。独鲁后降。初怀王封羽为鲁公。故以鲁为号。葬羽于谷城山下。汉王为之发哀。封项伯等四人为列侯。赐姓刘氏。本传曰。项羽背关怀楚。放逐义帝。自矜功伐。而不师古。霸王之业。
始欲以力征。经营天下。五年卒亡。身死东城。尚不觉悟。以为非己之罪。岂不过哉。春正月。徙齐王韩信为楚王。都下邳。信乃赐所从食漂母千金。召下乡亭长曰。公小人也。为惠不终。赐钱百万。召辱己少年曰。壮士哉。以为中尉。赦天下殊死已下。群臣上皇帝尊号。王辞让而后受。二月甲午。皇帝即位于汜水之阳。以十月为正。从火德。色尚赤。以应斩白蛇神母之符。尊王后曰皇后。太子曰皇太子。迫尊先媪曰昭灵夫人。鄱君吴芮率百越佐诸侯。立芮为长沙王。越王无诸率闽中兵以佐灭秦。立无诸为越王。于是皇帝西都洛阳。夏五月。兵皆罢。令人保其山泽者。各归其田里。自卖为人奴婢者。免为庶人。上置酒南宫。问群臣曰。吾所以得天下。羽所以失之者何。王陵对曰。陛下使人攻城略地。因以赏之。与天下同其利。项羽嫉贤妒能。有功者害之。贤者疑之。战胜不蒙其功。得地不获其利。所以失天下也。上曰。公知其一。未知其二。夫运筹帷幄之中。决胜千里之外。吾不如子房。镇国家。抚百姓。给饷馈。吾不如萧何。连百万之众。战必胜。攻必取。吾不如韩信。三者皆人杰也。