二月，滑州言河塞，诏奖之。是役用兵夫九万人，上亲是文刻碑，以纪其成功。
三月，左仆射兼中书侍郎、平章事向敏中卒。敏中端厚恺悌，多智，善处烦剧，识大体密，静远权门无私谒。诸子不令厘务。虽当大事，若己不预焉。谨于采拔，不妄推荐，时以重德目之。
夏四月，命工部侍郎杨亿为翰林学士。亿自汝州代还，久之不迁。或问王旦曰：『杨大年何不且与旧职？』旦曰：『大年顷以轻去，上左右人言可畏，赖上终始保全之。今此职欲出自清衷，以全君臣之契也。』逾六年，乃复入禁署。
六月，以右仆射兼中书侍郎、平章事寇准为太子太傅、莱国公。先是，准为枢密使，曹利用副之。准素轻利用，议事有不合者，准辄曰：『君武夫耳，岂解此国家大体邪？』利用、丁谓遂合谋欲排准。翰林学士钱惟演见谓权盛，附离之。时上不豫，政事多中宫所决。谓等交通诡秘，其党日固。刘氏宗人横于蜀，上以皇后故欲舍其罪，准必请行法。重失皇后意，谓等因媒孽之。准尝独请，问曰：『皇太子人望所属，愿陛下传以神器。丁谓佞人也，不可以辅少主。』上然之。准乃属杨亿草表请太子监国。亿夜屏左右为之辞，至自起剪烛跋，中外无知者。既而准被酒漏所谋，谓等益惧，力谮准，请罢政事。上不记与准初有成言，诺其请。
秋七月丁巳，太白昼见。甲子，大雨，流潦泛溢公私庐舍大半，有压死者。丙寅，以李迪为吏部侍郎，冯拯为枢密使、吏部尚书、同平章事。上欲加拯吏部尚书、参知政事，召学士杨亿使草制。亿曰：『此舍人职也。若除枢密使、同平章事，则制书乃学士所当草也。』上曰：『即以此命拯。』拯既受命，枢密领使者凡三人，前此未有。上徐觉其误，遂召钱惟演。惟演入，对曰：『冯拯故参知政事，今拜枢密使，当矣。但中书不应止用李迪一人，盍迁曹利用或丁谓过中书？」庚午，以丁谓平章事，曹利用加同平章事。上既从惟演之言擢丁谓首相、曹利用同平章事，然所以待寇准者犹如故。谓等惧，谋益深，杨崇勋等遂告变，周怀政伏诛，准乃远贬。上始得疾浸剧，尝卧枕怀政股与谋，欲命太子监国。怀政出，告寇准，准遂请间建议。已而事泄，准罢相，丁谓等因疏斥怀政，怀政谋杀谓等，复相准，奉帝为太上皇，传位太子而废皇后。召杨崇勋等议其事。崇勋诣谓第告变，谓过曹利用计之。及明。利用人奏。诏曹玮与崇勋鞫讯，具引伏。斩之。谓等并发朱能所献天书妖妄事。亟遣卢守明、邓文庆驰驿诣永兴军捕能。怀政既诛，有欲并责太子者，上意惑之。李迪从容奏曰：『陛下有几子？乃为此计！』上大寤，由是东宫得不动摇。丁丑，寇准降授太常卿、知相州。朝士与准亲厚者，丁谓必斥之。杨亿尤善准，而请太子监国奏又亿所草也。及准败，丁谓召亿至中书，亿惧，面无人色。谓素重亿，徐曰：『谓当改官，烦公为一好词耳。』亿乃稍安。
八月，徙知相州、太常卿寇准知安州。于是谓等不欲准居内郡。白上，欲远徙之。上命与小州。谓退而署纸尾曰：『奉圣旨除远小处知州。』迪曰：『向者圣旨无远字。』二人忿争。盖自此始。朱能自度不免。杀卢守明，挈家叛逸。既而众溃势穷，蹙人桑林，自缢死。乙酉，以枢密副使任中正、礼部侍郎王曾并参知政事，翰林学士钱惟演为枢密副使。壬寅，知安州寇准坐朱能，再贬道州司马。准过零陵，溪洞蛮夷乘间抄掠，其酋长闻而责之曰：『奈何夺贤宰相行李邪！』趣遣人还所掠。其在道州，晨具朝服如常时。起楼，置经史、道释书，暇则诵读。宾至，笑语若初，无廊庙之贵者。自准罢相，继以三绌，皆非上本意。岁余，上忽问左右曰：『吾目中久不见寇准，何也？』左右亦莫敢对。上崩，乃贬雷州。
吕中曰：至是，李文靖之言验矣。当君子用事之时，则常有不尽绝小人之心；至小人得志之时，则其去君子必尽其力而后止，此准之所以重得贬也。然准虽可贬，而准之心则不为之少贬。
刘煜为工部员外郎兼侍御史知杂事。初，河决滑州，大兴力役。道殍相望。煜请策免宰相，以答天变。时寇准、丁谓实在中书。及王曙坐准贬官，在朝无敢往见者，煜敬曰：『友朋之义，独不行于今日欤？』往饯之，经夕而还，谓亦不罪也。
九月，以知制诰吕夷简为龙图阁直学士、权知开封府。夷简治开封，严办有声，上识其姓名于屏风，意将大用之也。
冬十月，以太子太保王钦若为资政殿大学士，仍令日赴资善堂，侍皇太子讲读。
十一月，自寇准贬斥，丁谓浸擅权，至除吏不以闻。李迪语同列曰：『迪起布衣十余年，位宰相，有以报国，死且不恨，安能附权臣为自安计乎！』丙寅晨朝待漏，谓又欲以林特为枢密副使，迪因诟谓，引手板欲击谓，谓走得免，遂入对于长春殿。迪因斥谓奸邪弄权，『臣愿与同下宪司置对。』