3
　　HarrodinhisstudyonTheTradeCycle。ThereMrHarrodexpectsanincrease；hereconstancyoradecreaseseemstobeindicated。SinceMrHarrodgivesgroundsforhisconclusionswhichareprimafacieplausible，thisisafurtherreasonforanattempttoputtheissuetoamoredecisivestatisticaltest。[236]
　　Tostatethecasemoreexactly，wehavefivefactorswhichfluctuateintheshortperiodwiththelevelofoutput:1Thepriceofwage-goodsrelativetothepriceoftheproduct；
　　2Thepriceofgoodsboughtfromoutsidethesystemrelativelytomoneywages；
　　3Themarginalwagecost；
　　4ThemarginalusercostIattachimportancetoincludingthisfactorbecauseithelpstobridgethediscontinuitybetweenanincreaseofoutputuptoshort-periodcapacityandanincreaseofoutputinvolvinganincreasebeyondthecapacityassumedinshort-periodconditions；and5Thedegreeoftheimperfectionofcompetition。Anditappearsthat，forreasonswhicharenotyetclear，thesefactorstakeninconjunctionhavenosignificantinfluenceonthedistributionbetweenlabourandcapitaloftheincomeresultingfromtheoutput。Whateveramorecompleteinquiryintotheproblemmaybringforth，itisevidentthatMrDunlop，MrTarshisandDrKaleckihavegivenusmuchtothinkabout，andhaveseriouslyshakenthefundamentalassumptionsonwhichtheshort-periodtheoryofdistributionhasbeenbasedhitherto；¾；itseemsthatforpracticalpurposesadifferentsetofsimplificationsfromthoseadoptedhithertoarepreferable。MeanwhileIamcomfortedbythefactthattheirconclusionstendtoconfirmtheideathatthecausesofshort-periodfluctuationaretobefoundinchangesinthedemandforlabour，andnotinchangesinitsreal-supplyprice；thoughIcomplainalittlethatIinparticularshouldbecriticisedforconcedingalittletotheotherviewbyadmittingthat，whenthechangesineffectivedemandtowhichImyselfattachimportancehavebroughtaboutachangeinthelevelofoutput，thereal-supplypriceforlabourwouldinfactchangeinthedirectionassumedbythetheoryIamopposing¾；asifIwasthe[Page412]THE
　　GENERALTHEORYOFEMPLOYMENT
　　firsttohaveentertainedthefifty-year-oldgeneralisationthat，trendeliminated，increasingoutputisusuallyassociatedwithafallingrealwage。
　　Iurge，nevertheless，thatweshouldnotbetoohastyinourrevisions，andthatfurtherstatisticalenquiryisnecessarybeforewehaveafirmfoundationoffactonwhichtoreconstructourtheoryoftheshortperiod。
　　Inparticularweneedtoknow:iHowtherealhourlywagechangesintheshortperiod，notmerelyinrelationtothemoneywage，butinrelationtothepercentagewhichactualoutputbearstocapacityoutput；
　　iiHowthepurchasingpoweroftheindustrialmoneywageintermsofitsownproductchangeswhenoutputchanges；andiiiHowgrossprofitperunitofoutputchangesawhenmoneycostschange，andbwhenoutputchanges。J。M。KEYNES
　　IndexA-K[Page413]
　　INDEXA-K
　　[toIndexL-Z]
　　Abstinence，see[Saving]
　　Accumulationinawealthycommunity，[219-20]，seealso[
　　Capitalaccumulation]
　　'Administeredprices'，[268]，[270]
　　AggregateInvestment，Saving，Supplyfunction，Demandfunction，see[
　　Investment]，[Saving]，[Supplyfunction]，[Demandfunction]
　　Agricultureandthetradecycle，[314]，[329-32]
　　Armstrong，Clement，[347]
　　Australia，wagepolicyin，[269-70
　　]
　　Austrianschool，[76]，[329]
　　AuthoritarianStates，[380]，[
　　381]
　　Availableresourcesandactualemployment，[4]
　　Balanceoftradeandchangesinmoney-wages，[262-3]andMercantilism，[333]，[335-9
　　]，[348]andfuturepolicy，[382]Bankcharges，[196]
　　Bankdeposits，[81]，[167n]，[194-5]
　　Bankmoney，innineteenthcentury，[308]andGesell'sproposals，[357-8
　　]Bankrate，'effectiveness'of；[206]thetechnique，[339]Bankingsystem¾；andcreationofcredit，[81-5]andrateofinterest，[208]
　　andfutureofinvestment，[378]
　　itsconditionsoflending，[200]
　　asuggestedreformin，[205-6]
　　andwagepolicy，[267]
　　Seealso[Money，quantityof]；and[Monetarypolicy]Barbon，N。，[359]
　　Basicsupplementarycost，see[Supplementarycost]
　　Bavaria，Sovietcabinetin，andGesell，[354
　　]
　　'Bearishness，stateof'，inTreatiseonMoney，[173-4]
　　'Bears'andrateofinterest，[170-1]
　　Bentham，J。，on'forcedsaving'，[80]；onusury，[352-3]Bö；hm-Bawerk，E。von，[176n]，[183n]，[214n]
　　BonarLaw，A。，[350]
　　Bondprices，[199-200
　　]，[206]
　　Booth，Charles，[365]
　　'Bottle-necks'，[300-1
　　]，[322]
　　Bowley，A。，[395]，[398]，[402]
　　Brokeragecharges，[160]
　　Bü；chi，Dr，[354]
　　Budgetarydeficit，[98]，[128-30
　　]
　　BuenosAires，Gesell'sactivitiesin，[354
　　]
　　Buildingsocieties，[101]
　　Bull，John，oldnineteenth-centurysayingabout，[309n]
　　'Bull-bearposition'intheTreatiseonMoney，[169n]
　　'Bulls'，andtherateofinterest，[170-1
　　]
　　Business-deposits，[195]
　　Business-motivetoliquidity，[195-6]，see[Liquidity]
　　Butler，H。B。，[349n]
　　Cairncross，A。K。，[364]
　　Capital¾；andAustrianschool，[76]，[329]
　　costofproductionof；[315]，[317]
　　demandcurvefor，inclassicaltheory，[175-85
　　]
　　diminishingreturnsfrom，[42]，[81]，[114]，[289]，[305-6
　　]
　　durabilityof；andthetradecycle，[318]
　　'productivity'of；[213-17]
　　scarcityof；[221]，[375-6]
　　stockof¾；assumedgiven，[245]；
　　itsmeasure，[37]，[43]；
　　andincome，[52-4]，[56]；
　　andinvestment，[62-3]；
　　andusercost，[66]；
　　anddepreciation，[99-106]；
　　andexpectedyield，[147]；
　　andrateofinterest，[217-20]；
　　andtradecycle，[315]，[317-18]
　　supplypriceof；[135]，[248]，[252]
　　unforeseenincreaseinoutputof；[122-5
　　]Capital，marginalefficiencyof¾；defined，[135-6]
　　introduced，[28]，[31]
　　discussed，[135-64]
　　anindependentvariable，[245-9]
　　andcommoditystandards，[224-5]
　　incrises，[207]
　　andpriceofequities，[151]andn，andrateofinterest，[111-12]，[136-7
　　]，[142-6]，[165]，[218-20
　　]
　　andmoney-andown-ratesofinterest，[222-3
　　]，[228]
　　andinterestpolicy，[375]
　　andliquidity-preference，[170]
　　andmoney，[173-4]，[224-5
　　]，[234]，[298]
　　andpublicworks，[120]
　　andstability，[250-1]，[253]
　　[Page414]INDEX
　　Capitalcont。¾；andtheState，[164]，[220]
　　andthetradecycle，[313-20]，[323-4
　　]
　　andwages，[232-3]，[260-5
　　]，[269-70]
　　innineteenthcentury，[307-8]
　　to-day，[308-9]
　　infuture，[220-1]，[375]
　　ineconomicdoctrine，[139-41]
　　andFisher'stheory，[140-2]
　　andGesell'stheory，[355-6]
　　Marshallon，[139-40]
　　invonMises，HayekandRobbins，[192-3
　　]
　　Pigouand，[190]，[274]，[278]
　　andRicardo'stheory，[192]
　　andusurylaws，[351-2]Capital，scheduleofmarginalefficiencyof¾；defined，[136]
　　itssignificance，[145-6]，[184]
　　andinvestment，[165]，[375]
　　andclassicaltheory，[178]
　　See[Investmentdemandschedule]Capitalaccumulation¾；andpropensitytoconsume，[112]，[349]
　　andliquiditypremiumonland，[241-2]
　　inwealthycommunity，[31]，[219-20]，[335]，[348]
　　itsfuture，[372-3]，[375]
　　andGesell'stheory，[355]
　　Hobsonon，[367-8]
　　Marshallon，[242]
　　andMercantilistthought，[344]'Capitalconsumption'，[76]，[329
　　]
　　Capital，fixed¾；andinvestment，[75]
　　andthetradecycle，[319]
　　andusercost，[73]Capitalformation，grossandnet，inUnitedStates，Kuznetson，[102-4]
　　Capital，instrumental，characteristicsof，[226]
　　Capital，liquid，andexpectation，[50
　　]andusercost，[73]
　　Hawtreyon，[75-6]Capitalprofits，taxeson，[94-5
　　]
　　Capital，working¾；andexpectation，[49-50]
　　andinvestrnent，[75]
　　andreductionofwages，[262]
　　andprimecost，[273n]
　　andthetradecycle，[318-19]Capitalism，futuretrendsin，[221]，[309]，[372-83]
　　Carrying-cost，defined，[225]discussed，[225-8]，[240]
　　andland，[241]
　　andmoney，[233-4]，[237-9
　　]
　　andsurplusstocks，[317-18]Gesellon，[355-7]Carver，T。N。，oninterest，[176]andnGary，J。，[359]
　　Cash，see[Money]
　　Cassel，G。，oninterest，[176]，[182]，[188]Pigouon，[188]Centralbank，[206]，[235]，seealso[Bankingsystem]，[Monetarypolicy]
　　Chalmers，[369]
　　Child，J。，[342]
　　Clark，C。G。，[409n]；oninvestmentinGreatBritain，[102]，[386]
　　Classicaleconomists，[3n]
　　Classicaltheory，itslimitations，[
　　378]postulatesof；[4-22]，[34]，[304]
　　andmarginalefficiencyofcapital，[139-41
　　]
　　andeffectivedemand，[32-4]
　　andemployment，[3]，[112]，[284]
　　andinterestandinvestment，[93]，[165-6
　　]，[175-93]，[351]，[356]
　　andMercantilism，[333-5]，[339]，[348-9
　　]
　　andreductionofmoney-wages，[257-60]
　　Hobsonon，[366]'Closedshop'，[56]
　　Closedsystem，[11]，[265]wagepolicyin，[270]Commodityexchanges，[160n]。
　　Commodity-ratesofinterest，see[Interest，ownratesof]
　　Competition¾；imperfect，[5]，[406-11]
　　thedegreeof，[245]
　　theMercantilistsonexcessive，[345-6]
　　andclassicaltheory，[29]，[379]Confidence¾；theStateof；[148-9]，[161]，[248]
　　andpublicworks，[120]
　　andreductionofmoney-wages，[264]
　　inthenineteenthcentury，[307]
　　andthetradecycle，[317]
　　andHobson'stheory，[367]Consume，propensityto¾；defined，[90]
　　theobjectivefactors，[89-106]
　　thesubjectivefactors，[107-12]
　　itsplaceintheGeneralTheory，[27-31
　　]，[245]，[247]，[249]
　　andpropensitytosave，[65]
　　andwindfallchangesincapitalvalues，[92]
　　andaccumulation，[335]，[337]，[373]，[375]
　　andemployment，[211]
　　andemploymentinwealthycommunity，[31]，[219]
　　[Page415]INDEX
　　Consume，propensityto¾；cont。andemploymentfunction，[281]
　　andincometax，[94]，[373]
　　andrateofinterest，[93]，[178]，[184]
　　andthetradecycle，[313-14]，[319-21
　　]，[324-9]
　　andmoney-wages，[239]，[260]，[262-3
　　]
　　innineteenthcentury，[307]
　　andfuturepolicy，[373]，[375]
　　andclassicaltheoryofinterest，[178]，[184]
　　andPigou，[279]
　　andHobson，[370]Consume，marginalpropensityto¾；defined，[115]
　　discussed，[113-31]
　　andthemultiplier，[115]
　　andstability，[248]，[250-2]
　　andreductionofmoney-wages，[261-2]
　　inwealthycommunity，[31]，[349]Consumption¾；defined，[61]
　　intheGeneralTheory，[27]，[248]，[250-2
　　]
　　andnatureofcapital，[214-17]
　　andpropensitytoconsume，[89-90]，[92
　　]，[96]，[98]
　　and'soundfinance'，[104-6]
　　andrateofinterest，[166]
　　andNewDeal，[332]
　　andsavingandinvestment，[61-5]，[74
　　]，[82]
　　andnatureofsaving，[21]，[64-5]，[
　　210-13]
　　andthetradecycle，[327]，[330]，[332]
　　andchangesinmoney-wages，[261-3]
　　andRobertson'sdefinitionofincome，[78]
　　Hobsonon，[367-9]Consumption-capital，[226]
　　Consumption-goods¾；Pigouon，[273]
　　theirperiodofproduction，[287]Consumption，under-，see[Under-consumption]
　　ConventionandStockExchangevaluations，[
　　152-3]andtherateofinterest，[203-4
　　]Cost¾；carrying，see[Carryingcost]
　　factor，see[Factorcost]
　　longperiod，[68-9]
　　marginal，[294-6]，[302-3
　　]
　　prime，see[Primecost]
　　supplementary，see[Supplementarycost]
　　basicsupplementary，see[Supplementarycost]
　　currentsupplementary，see[Supplementarycost]
　　user，see[Usercost]
　　wage，see[Wagecost]Costofbringinglenderandborrowertogether，[208]，[219]，[309]
　　Cost-unit，defined，[302]，[303]，[309
　　]，[328]
　　Costs，levelofdomestic，andforeigninvestment，[336-8]
　　Credit，see[Money，quantityof]thestateof，[158]Crises，andthetradecycle，[314-20
　　]financial，inEuropeandtheUnitedStates，[207]，[329
　　]Curtius，[353n]
　　Cycles，Trade，see[Tradecycles]，[Fluctuations]
　　Cyclicalmovementsandazerorateofinterest，[218]
　　Davenant，C。，[345]
　　Deathduties，[95]，[372-3
　　]
　　Debtsandmoney，thedistinctionbetween，[167n]burdenof；andchangesinmoney-wages，[264]，[268]，[
　　271]Childon，[342]Deficit，budgetary，[98]，[128-30
　　]
　　Deflation，apparentasymmetrybetweeninflationand，[291]andreductionofstocks，[331-2
　　]Demand¾；
　　Demandcurve，see[Demandschedule]
　　Demand，aggregate，[104]，[123]，[258]，[279]
　　Demand，effectivedefined，[25]，[55]
　　theprincipleof，[23-34]
　　anddemandschedules，[259]
　　elasticityof，[305]
　　andemployment，[260-1]
　　andemploymentfunction，[280-91]
　　andentrepreneurs，[380-1]
　　andexpectation，[147]
　　andfinancialprudence，[100]
　　andincome，[55]
　　inlongrun，[307]
　　andprices，[209]，[295-305]
　　andprocessesofproduction，[215]
　　andindividualsaving，[211-13]
　　andstability，[251-2]
　　andusercost，[69n]
　　inwealthycommunities，[31]，[220]
　　inclassicaleconomics，[25-6]，[32-4
　　]
　　andGesell，[358]
　　andHawtrey'stheory，[76]
　　[Page416]INDEX
　　Demand，effectivecont。Malthuson，[32]，[362-4]
　　andMercantilistthought，[358]
　　andTreatiseonMoney，[78-9]Demandfunction，theaggregate¾；defined，[25]；[32]，[40]，[55]，[77]，[89]Demandfunctionforlabour，thereal，see[Labour，Pigou'srealdemandfunctionfor]
　　Demandscheduleforemploymentinclassicaltheory，[6]forinvestment，see[Investmentdemandschedule]Demandschedules，thenatureandassumptionsof；[258-60]，[281]
　　Deposit，bank，see[Bankdeposits]
　　Depositinterest，[196]
　　Depreciation¾；andusercost，[69]
　　onhouses，[99-102]
　　intheUnitedStates，[102-3]Diminishingreturns¾；inshortperiod，[81]，[83]，[91-2
　　]，[114]，[121-2]，[289]，[302]，[305-6
　　]，[328]andchoiceofwage-unit，[42]，[299-300
　　]Discount，rateof，[135]，[225]
　　Disinvestment，[67]，[75]，[105]，[318]，[329]andusercost，[67]Dis-saving，[82]，seealso[Saving，negative]
　　Disutilityoflabour，ofemployment，marginal，see[Labour，marginaldisutilityof]
　　Dividend，National，andchoiceofunits，[379]Pigouon，[5n]，[59]
　　Seealso[Income]Divisionoflabour，international，[333
　　]，[338]，[381]
　　Douglas，C。H。，[32]，[370-1
　　]
　　Dunlop，J。G。，[394-410
　　]
　　Economics，thedivisionsof，[292-4
　　]Classical，see[Classicaltheory]Edgeworth，F。Y。，[3n]，[19]，[32]，[186]，[410]
　　Effectivedemand，see[Demand，effective]
　　Efficiency，marginal，ofcapital，see[
　　Capital，marginalefficiencyof]
　　Efficiencyandlengthofprocesses，[214-17
　　]
　　Egypt，Ancient，wealthof，[131]
　　Elasticityofeffectivedemand，see[
　　Demand，effective]ofemployment，see[Employment]
　　ofmoney-wages，see[Wages，money]
　　ofoutput，see[Output，elasticityof]
　　ofproduction，see[Production]
　　ofproductionofmoney，see[Money]
　　ofsubstitution，see[Substitution]
　　ofsubstitutionofmoney，see[Money]Employment¾；theoryof；summarised，[27-32]，[247-9]；
　　restated，[245-54]
　　adependentvariable，[245-7]
　　marginaldisutilityof，see[Labour，marginaldisutilityof]
　　itsunits，[41]
　　andaggregatedemandandsupplyfunctions，[48]，[89]
　　andemploymentfunction，[89]，[281]，[286]
　　andFreeTrade，[336]，[382]
　　andrateofinterest，[217-20]，[222]，[242-3]，[349]
　　andinvestment，[98]
　　andquantityofmoney，[171]
　　andthemultiplier，[113-14]，[122]
　　andprices，[295-6]，[298]
　　andsavingandinvestment，[77-8]
　　andindividualsaving，[211]
　　itsstability，[250-4]
　　andthetradecycle，[97]，[315-16]，[318]，[320]，[325]，[327-8]
　　andmoney-wages，[257-71]
　　andrigidrealwage，[269-70]
　　inpoorandwealthycommunities，[31]，[219-20
　　]
　　innineteenthcentury，[307-8]
　　theproblemto-day，[308-9]
　　inclassicaltheory，[3-7]，[185]，[
　　257-60]
　　Pigouon，[7]，[260]，[272-9]Employment，elasticityof，[243
　　]，[284]，[286-8]forindustryasawhole，defined，[282]
　　forasingleindustry，[282]Employment，full¾；defined，[16]，[303]
　　itsrarity，[250-2]
　　andfuturepolicy，[372-3]，[375]，[
　　377-9]，[381-2
　　]
　　assumedinclassicaltheory，[12]，[191]
　　andequilibrium，[253]，[289-91]
　　andtherateofinterest，[112]，[203-4
　　]，[327]
　　andown-ratesofinterest，[236]
　　andthequantitytheoryofmoney，[209]
　　intheabsenceofmoney，[235]
　　and'forcedsaving'，[80]
　　and'over-investment'，[320-3]
　　andunder-consumption，[325-6]
　　andanapparentasymmetry，[304]
　　andHobson'stheory，[367]
　　andwages，[266]，[271]，[301-2]
　　[Page417]INDEX
　　Employmentfunction，[89-90
　　]，[246]，[280-91]defined，[280]
　　Seealso[Employment，elasticityof]Employmentmultiplier，defined，[115
　　]，[248]，[273]
　　Employment，primary，defined，[113
　　]，[115-16]，[118]，[277]
　　Employment，secondary，[277]
　　Employment，under-，[289]，[324
　　]，[365]，[381]。Seealso[Unemployment]Enterprise¾；distinguishedfromspeculation，[158-9
　　]futureof，[225]，[374]psychologyof，[150-1]，[161-3
　　]Entrepreneurs¾；incomeof，see[Income]
　　andelasticityofemployment，[257-8]
　　andfullemployment，[289-90]
　　andproductionofmoney，[230]
　　andazerorateofinterest，[217-18]
　　andreductionofmoney-wages，[261-2]，[264]
　　anddefinitionofmarginalwagecost，[273]
　　andtheStockExchange，[151]，[316n]
　　andfuturepolicy，[376-7]Equilibrium¾；andbankrate，[339]
　　andemployment，[249]
　　andelasticityofemployment，[287-8]
　　andfullemployment，[289-91]
　　andfluctuatingexchanges，[270]
　　andtherateofinterest，[217-20]，[242-4
　　]
　　ofmoneyandassets，[227]
　　ofmoneyandinterest，[199-201]
　　andprices，[64]Equilibrium，long-periodandsupplyprice，[68-9]
　　andtherateofinterest，[180]，[190-1
　　]Equities，ownershipof，dissociatedfrommanagement，[153]andtheStockExchange，[151n]，[158]，[319]Euclideangeometers，classicaleconomistscomparedwith，[16]
　　Europe，post-wartraderestrictionsin，[338]
　　Exchanges¾；fluctuating，andwagepolicy，[270]
　　rigid，andBritishforeigninvestment，[339]Expectation，[46-51
　　]，[147-64]，[293-4
　　]andtheproductivityofcapital，[138]
　　andpresentandfutureconsumption，[210]
　　ofchangesinpresentandfutureincome，[95]
　　andliquidity，[197-9]，[201-2
　　]，[205]
　　andchangesinvalueofmoneyandoutput，[141-2
　　]，[237-9]
　　andquantityofmoney，[298]
　　andthetradecycle，[315]，[320-2]，[327]
　　andmoney-wages，[69n]，[238]，[263-5
　　]，[305]
　　offutureyield，[136]，[147]，[247]
　　long-term，defined，[47-8]；[51]，[147-64
　　]，[246]
　　short-term，defined，[47-8]；[50-1
　　]，[148]FableoftheBees，Mandeville's，[106
　　]，[359-62]
　　Fabricant，S。，[388]
　　Factorcost¾；defined，[23]，[53]，[67]
　　average，[69-70]
　　marginal，[55]，[67]，[69-75]，[272n]Federalreservesystem，[327]
　　Financialprovision，see[
　　Supplementarycost]
　　Financialprudence，[100-1
　　]，[105]，[109]andliquidity，[155]andrecoveryintheUnitedStates，[100]，[128]Fiscalpolicy¾；andthepropensitytoconsume，[94-5
　　]
　　andwagepolicy，[263]Fisher，Irving，[140-3
　　]，[355]，[357]
　　'Flightfromthecurrency'，[207]，[306]，[329]
　　Fluctuations，[97]，[250-4
　　]，[307]，see[Tradecycles]
　　Flux，A。W。，onInterest，[176]
　　'Forcedfrugality'，Benthamon，[80
　　]
　　Forcedsaving，see[Saving]
　　Foreigninvestment，see[Investment，foreign]
　　Foreigntradeinclassicaleconomics，[
　　333]infuture，[382]
　　andmercantilism，[333-50]
　　andthemultiplier，[120]Fortrey，S。，[344]，[359]
　　Foxwell，H。S。，[396]，[400]
　　FreeTrade，[333-4
　　]，[350]
　　Hobsonon，[368]
　　Frictionalunemployment，see[Unemployment，frictional]
　　Fullemployment，see[Employment，full]
　　Fullarton，J。，OntheRegulationofCurrencies，[364n]
　　'Future'and'spot'prices，[222-4]
　　George，Henry，[354]，[355]，[365]
　　Gesell，Silvio，[32]，[353-8
　　]，[375]，[379]
　　Gold，suitabilityof，asmoney，[236]mining，[130-1]，[200]，[230-1
　　]
　　own-rateofinterestof，[229]Goldstandard，andtheproductionofmoney，[230-1]andbalanceoftrade，[337-8]，[349]
　　[Page418]INDEX
　　Goldstandard，cont。andtheMercantilists，[348-9]
　　andwar，[381-2]Government，see[State]
　　GreatBritain¾；CentralBankcontrolin，[206]
　　employmentandtherateofinterestin，[219-20
　　]
　　fullemploymentin，[323-4]
　　employmentandforeigntradeinpre-waryearsin，[337]，[348]
　　employmentandbankratein，[339]
　　FreeTradeinnineteenthcenturyin，[338]
　　redistributionofincomein，[372]
　　Clarke'sestimateofinvestmentin，[102]
　　post-warinvestmentandsinkingfundsin，[101-2
　　]
　　contemporarymercantilismin，[333]
　　opinionandthemonetarysystemin，[172]
　　themultiplierin，[122]
　　realandmoneywagesin，[276]Hales，DiscourseoftheCommonWeal，[345]
　　Hansen，Alvin，EconomicReconstruction，[193]
　　Harrod，R。F。，[180n]，[411]
　　HarvestsandTradecycle，[320]
　　Hawtrey，R。G。，[51n]，[72n]，[75-6]，[79n]
　　Hayek，F。von，[39n]，[59-60
　　]，[79]，[80]，[192]
　　Heckscher，E。，Mercantilism，[341-50
　　]，[358]
　　Hoard，propensityto，[208-9
　　]，see[Liquidityfunction]
　　Hoardingandliquidity，[160-1
　　]，[174]
　　Hoards，theMercantilistson，[344-5
　　]
　　Hobson，J。A。，[59n]，[364-71
　　]
　　Hume，essayOnMoney，[343n]
　　Imports，restrictionof，[338-9
　　]
　　Improvement，motiveof，[109]，see[
　　Consume，propensityto]
　　Income¾；
　　Income，aggregate¾；defined，[53-4]
　　preliminarydefinition，[23-4]
　　definitiondiscussed，[52-61]
　　andsavingsandinvestment，[63]，[74]
　　andusercost，[67]
　　Robertson'sdefinition，[78-9]
　　Marshall'sdefinition，[59]
　　inTreatiseonMoney，[60]，[77]
　　andpropensitytoconsume，[91-2]，[94
　　]，[96-7]，[248]
　　itsdistribution，[321]，[372-5]
　　andemployment，[28]，[258]
　　andinvestment，[117]，[180-2]，[248
　　]
　　andclassicaltheoryofinterest，[178-9
　　]
　　andleisure，to-day，[326]
　　andliquidity，[171-2]，[196-7
　　]，[199]
　　andmoneyinlongrun，[306-9]
　　andquantitytheoryofmoney，[208-9]
　　statisticsof，andthemultiplier，[127-8
　　]
　　andordinarysupplyanddemandcurves，[281-2
　　]
　　adependentvariable，[245-7]
　　andHobson'stheory，[369]Income，aggregatenetdefined，[57]
　　discussed，[57-61]
　　andpropensitytoconsume，[92]，[98]
　　anddefinitionofinvestment，[75]Incomeofentrepreneursdefined，[53]
　　discussed，[53-4]
　　andelasticityofemployment，[287]
　　inTreatiseonMoney，[60-1]Income，net，ofentrepreneursdefined，[57]
　　discussed，[56-8]，[59]，[92]
　　andusercost，[68-90]Income，realandconsumption，[91-2]，[251
　　]
　　andemployment，[28]，[114]
　　andchangeinmoney-wages，[262-3]Income-deposits，[194-5
　　]
　　Income-motive，see[Liquidity-preference]
　　Incometax¾；andpropensitytoconsume，[94]
　　andinequalityofwealth，[372]
　　andliquidity，[309]Income-velocityofmoney，see[Money，income-velocityof]
　　India，liquidityandwealthin，[337]
　　Individualism，virtuesof，[379-80
　　]
　　Industryasawholedemandschedulesand，[258-9]
　　andemploymentfunction，[280]，[285]
　　theplaceineconomicsofthestudyof，[293]Infantindustries，[339]
　　Inflation¾；andtherateofinterest，[202]
　　apparentasymmetrywithdeflation，[285]
　　post-war，inCentralEurope，[207]
　　absolute，[305]
　　semi-，defined，[305]
　　true，defined，[119]，[303]Inheritance，inequalitiesof，[374]
　　[Page419]INDEX
　　Interest，rateof¾；defined，[167]；[222]
　　theoryof，[165-74]
　　propertiesof，[222-44]
　　anindependentvariable，[245-9]
　　andaccumulation，[219-20]，[335-7
　　]，[349]
　　andpropensitytoconsume，[93-5]，[110-12
　　]
　　complexofrates，[28]，[137n]，[143]，[167n]，[168-9]，[205-6
　　]
　　andmarginalefficiencyofcapital，[28]，[136-7
　　]，[143]，[145-6]，[220-1
　　]
　　andconfidence，[149]
　　incrises，[207]
　　andemployment，[288]，[290]
　　andpriceofequities，[151n]
　　andforeigntrade，[339]，[348]
　　andgoldmining，[130]
　　andhoarding，[174]
　　andliquidity，[197-209]
　　andquantityofmoney，[79]，[167-8]，[171-3]，[197-209
　　]，[298]，[306-9]
　　andvalueofmoney，[142-3]
　　obstaclestoalow，[202]，[207-8]，[
　　309]
　　andmonetarypolicy，[205-8]
　　andfuturepolicy，[375-6]
　　apsychologicalandconventionalphenomenon，[202-4
　　]
　　andprocessesofproduction，[214-17]
　　andpublicworks，[119-20]
　　andindividualsaving，[210-11]
　　andstability，[250-3]
　　andthetradecycle，[315-16]，[320-9
　　]
　　andusercost，[68]，[70]
　　andmoney-wages，[260-6]，[269-70
　　]
　　inwealthycommunities，[31]，[219-21
　　]
　　innineteenthcentury，[307-8]
　　to-day，[308-9]
　　inclassicaltheory，[93]，[165-6]，[
　　175-93]，[351]
　　Casselon，[176]
　　Carveron，[176]
　　Fluxon，[176]
　　Gesellon，[355-8]
　　Hayekon，[192]
　　andHobson'stheory，[367]，[369-70]
　　Lockeon，[342-4]
　　Marshallon，[175-6]，[186-9
　　]
　　theMercantilistson，[340-4]，[347]
　　vonMiseson，[192-3]
　　Pigouon，[186]，[188-90]，[274]，[
　　278]
　　Ricardoon，[190-2]
　　Robbinson，[192]
　　Robertsonon，[180n]，[187n]
　　Taussigon，[176]
　　andusurylaws，[351-3]Interest，equilibriumrateof，[183]，[325]
　　Interest，long-termrateofandliquidity，[202]
　　andmonetarypolicy，[202-4]，[206-7
　　]
　　andwagepolicy，[266]Interest，'natural'rateof，[183]，[242-4]Wicksell's，[183n]，[242]Interest，'neutral'rateof，[183]adefinition，[243]Interest，'optimum'rateof，defined，[243]
　　Interest，own-rateof，defined，[223]；[223-31]，[235]，[236]，[240
　　]
　　Interest，'pure'rateof，[68
　　]，[145]，[182]，[208]，[221]
　　Interest，short-termrateof，andpolicy，[203]，[208]
　　Interest，compound，[163]
　　InternationalLabourOffice，[349n]
　　Internationaldivisionoflabour，[333]，[338]，[387]
　　Internationaltradeinclassicaleconomics，[333]
　　futureof，[382]
　　andMercantilism，[333-50]
　　andmultiplier，[120]'Inventories'，[332]，[389]
　　Invest，inducementto，[27]，[
　　137]，[239]，[335]，[347-8]，[351]，[353]，[358]
　　Investment¾；
　　Investment，aggregateorcurrentdefined，[62]
　　foreshadowed，[54]
　　discussed，[60-4]
　　insummaryofGeneralTheory，[27-31]，[248-53]
　　andmarginalefficiencyofcapital，[136-7
　　]，[147]，[149]
　　andpropensitytoconsume，[90]，[98-106
　　]，[110]
　　andemployment，[260-1]，[281]
　　andelasticityofemployment，[287-8]
　　andexpectation，[149-51]
　　unexpectedincreasein，[123-5]
　　itsfuture，[375-7]
　　andratesofinterest，[236]
　　andliquidity-premiumonland，[241-2]
　　andthemultiplier，[126-8]
　　andrisk，[144-5]
　　andindividualsaving，[210-11]
　　andstability，[250-3]
　　andtheState，[106]，[164]，[220-1
　　]，[320]，[325]，[335]，[349]，[351]，[376-7
　　]，[380]
　　inBritishandAmericanStatistics，[102-4
　　]，[386-93]
　　[Page420]INDEX
　　Investmentcont。andthetradecycle，[314-32]
　　andusercost，[66]
　　andmoney-wages，[260-5]
　　andclassicaltheory，[180-5]
　　Fisheron，[140-2]
　　Marshallon，[139-40]，[178]，[186-8
　　]
　　andMercantilism，[335-40]
　　Pigouon，[275]，[279]Investment，savingand，[60-5
　　]，[74-85]，[183-5
　　]，[328]andclassicalschool，[177-9]Investmentdemandschedule，defined，[136]andpropensitytoconsume，[110-11
　　]
　　andexpectations，[147]，[149]
　　andrateofinterest，[136-7]
　　andvalueofmoney，[142]
　　andclassicaltheoryofinterest，[178]，[181-3
　　]
　　Seealso[Capital，scheduleofmarginalefficiencyof]Investment，foreignandaccumulation，[335-6]，[339
　　]，[348-9]
　　inAustralia，[270]
　　itsfuture，[381-2]Investment，'full'，[324]
　　Investment，home，andunemployment，Kahnon，[113]Investment-income，Hayekon，[59]
　　Investmentmarkets，see[StockExchange]
　　Investment，misdirected，[321
　　]，[323]，[327]
　　Investmentmultiplier¾；defined，[115]；[248]andquantityofmoney，[298-9]inUnitedStates，[127]Investment，negative，see[Disinvestment]
　　Investment，negativenet，[329
　　]
　　Investment，netdefined[63]
　　discussed，[62-5]
　　itsvagueness，[60]
　　andconsumption，[98]，[326]
　　andthemultiplier，[113]Investment，over-，[320-4
　　]，[370]
　　Investment，public，[106]，[163-4
　　]，seealso[State]
　　Investors，professional，[154-64
　　]，[316]
　　Involuntaryunemployment，defined，[22]，see[Unemployment，involuntary]
　　Italy，wagepolicyin，[267]
　　Jevons，W。S。，onthetradecycle，[329-32
　　]
　　Jobber's'turn'，[159]
　　Johnson，Dr，andMandeville'sFableoftheBees，[359]
　　Kahn，R。F。，[113]，[115]，[119]，[
　　121]，[400]，[405]
　　Kalecki，DrM。，[395]，[403]，[405
　　]，[409n]，[410]，[411]
　　Keynes，J。M。，[79n]EssaysinBiography，[362]
　　TreatiseonMoney，[49]，[60]，[70]，[74]，[77-9
　　]，[124]，[151n]，[167n]，[169n]，[173
　　]，[194-5]，[242]，[287n]，[319n]
　　TreatiseonProbability，[148n]
　　inTheNationandtheAthenaeumonProtection，[334]King，W。I。，[409n]
　　Knight，F。H。，onInterest，[176n]
　　Kuznets，S。S。，[102-4
　　]，[386-93]，[409n]
　　IndexL-ZINDEXL-Z
　　[toIndexA-K]
　　Labour¾；Pigou'srealdemandfunctionfor，[272-3
　　]，[275]，[278-9]
　　elasticityofdemandfor，[258-9]
　　disutilityof；[6]，[128]，[245]
　　marginaldisutilityof，[5]，[28]，[128]，[284]，[291]
　　assolefactorofproduction，[213-15]
　　andfutureofinterest，[375]
　　internationaldivisionof，[333]，[338]，[381]
　　andproductionofmoney，[230-2]
　　marginalproductof，[5]，[83]，[257]
　　supplyof¾；notfunctionofrealwageonly，[8]；andtradecycle，[326]Labourunits，defined，[41-2
　　]，[91]，[114]，[282]
　　LabourGovernmentandenterprise，[
　　162]
　　Laffenas，LesTré；sorsetrichessespourmettrel'EstatenSplendeur，[358]
　　Laissez-faire¾；andemployment，[217-20]
　　andforeigntrade，[335]，[339]，[348]
　　andinvestment，[159]
　　andMercantilism，[348]，[350]
　　andmoney，[129]，[235]
　　andwagepolicy，[269]
　　andwar，[348]，[381-2]
　　Gesellon，[355]Land，andaccumulation，[241-2
　　]comparedtomoneybyLocke，[343]
　　nationalisation，[355n]，[358]Leisure，[326]
　　Liquidcapitalgoods，see[
　　Capital]and[Stocks]
　　Liquidity¾；Incentivesto，[194-209]
　　itsnature，[240-1]
　　attitudetoitanultimatevariable，[247-8
　　]
　　andthepropensitytoconsume，[108]
　　and'soundfinance'，[155]，[159-60]
　　andmoney-rateofinterest，[234-5]
　　[Page421]INDEX
　　Liquiditycont。andland，[241-2]
　　innon-monetaryeconomy，[240]
　　andindividualsaving，[212-13]
　　andwage-unit，[232]
　　andgrowthofwealthinIndia，[337]Liquidityofmoneyandcarrying-costs，[233-4]，[
　　237]
　　andquantityofmoney，[241n]，[305]Liquidity-functiondefined，[168]
　　itsshape，[171-2]
　　itsnature，[197-200]，[205]
　　incrises，[207]
　　andemployment，[248-9]
　　andquantitytheoryofmoney，[208-9]
　　andquantityofmoney，[298]
　　andmoney-wages，[172]，[263-4]Liquidity-preferencedefined，[166]，[168]
　　andrateofinterest，[166-74]，[180-1
　　]，[207]
　　itsthreedivisions，[170]
　　transactions-motive，defined，[170]，[170-2
　　]，[174]，[182]；
　　reclassified，[195]
　　precautionary-motive，defined，[170]，[170-2
　　]，[196]
　　speculative-motive，defined，[170]，[170-4
　　]
　　income-motive，defined，[195]
　　business-motive，defined，[195-6]
　　andexpectation，[169]
　　andhoarding，[174]
　　andforeigninvestment，[336]
　　andpublicworks，[120]
　　andthetradecycle，[313]，[316]，[328]
　　measuredinwage-units，[172]
　　andwealthinMiddleAges，[351]
　　inlongperiod，[306]
　　innineteenthcentury，[308]
　　to-day，[309]
　　andGesell'stheory，[356]
　　andLockeonInterest，[343]
　　andMercantilistthought，[341]，[344]
　　andRicardoonInterest，[191]
　　inTreatiseonMoney，[173-4]Liquidity-preference，scheduleof，see[Liquidity-function]
　　Liquidity-premiumdefined，[226]
　　ofmoneyandotherassets，[227-9]
　　ofmoney，[233n]
　　ofmoneyandGesell'stheory，[357-8]
　　ofland，[241-2]
　　ofstandardofvalue，[237-40]Loanexpenditure，[128-30
　　]，[331-2]，seealso[State]
　　Localauthorities，sinkingfundsof，[101]
　　Locke，J。，[344n]ALettertoaFriendconcerningUsury，[344]
　　SomeConsiderationsoftheConsequencesoftheLoweringofInterestandRaisingtheValueofMoney，[342]andn，[343]LondonStockExchange，[159-60
　　]
　　Long-periodcost，andusercost，[68-9
　　]
　　Longperiod，price-levelin，withstablewagepolicy，[270-1]
　　Long-termbonds，andliquidity-premiumonland，[241]andchangeinwage-unit，[263]
　　regulationofpriceof，bycentralbank，[206]Long-termexpectation，see[
　　Expectation，long-term]
　　Loss，windfall，defined，[57-8
　　]，[228]
　　Maintenance，andusercost，[66]，[69-70
　　]
　　Malthus，T。R。，oneffectivedemand，[
　　32]，[362-4]，[369]，[371]PrinciplesofPoliticalEconomy，[363]
　　LetterfromRicardo，[43]
　　LetterstoRicardo，[362-3]Malynes，Gerard，LexMercatoriaandMaintenanceofFreeTrade，[342]，[345-6
　　]
　　Managementandownership，separationof，[150-1]，[153]
　　Management，monetary，see[
　　Monetarypolicy]
　　'ManchesterSystem'，[379]
　　Mandeville，Bernard，[371]FableoftheBees，[106]，[359-62
　　]Marginalcost，see[Cost，marginal]disutilityofemploymentoflabour，see[Labour]
　　efficiencyofcapital，see[Capital，marginalefficiencyof]
　　factorcost，see[Factorcost]
　　multiplier，see[Multiplier]
　　proceeds，see[Proceeds]
　　productoflabour，see[Labour]
　　productivity，see[Productivity]
　　propensitytoconsume，see[Consume，marginalpropensityto]
　　Usercost，see[Usercost]
　　Wagecost，see[Wagecost]Marshall，Alfred，[3n]，[19]，[32]，[37]，[56]，[59]，[139]，[175]，[176n]，[177
　　]，[184]，[334]，[395-9
　　]andMary，EconomicsofIndustry，[19n]，[20n]，[21]
　　[Page422]INDEX
　　Marshallcont。IndustryandTrade，[334n]
　　MoneyCreditandCommerce，[334n]
　　OfficialPapers，[395n]，[397n]
　　PureTheoryofDomesticValues，[19]
　　PrinciplesofEconomics，[72]，[139-40
　　]，[175-6]，[186-90
　　]，[214n]，[242]，[334n]，[395n]，[398
　　]Marx，Karl，[3n]，[32]，[355]
　　Mathematicaleconomics，[275]，[297-8]
　　Meade，J。E。，[401]，[403]
　　Mercantilism，[334-51
　　]，[358-9]
　　Midas，thefateof，analogyof，[219
　　]
　　Mill，J。S。，[3n]，[19-20
　　]PrinciplesofPoliticalEconomy，[18]，[364n]Mises，L。von，TheTheoryofMoneyandCredit，[192-3]
　　Misselden，Edward，FreeTrade，ortheMeanestomakeTradeFlorish，[342]
　　Monetaryeconomy，non-，see[Non-monetaryeconomy]
　　Monetarypolicy，thefutureof，[378
　　]andrateofinterest，[164]，[202-8
　　]
　　andrateofinterestinclassicaltheory，[243-4
　　]
　　andliquidity，[196-9]
　　andproductionofmoney，[230]，[235]
　　andsavingandinvestment，[84]
　　andthetradecycle，[316-17]
　　andbalanceoftrade，[337-9]
　　andwages，[267-9]Mercantilistson，[341-2]Humeon，[343n]Money¾；itsessentialproperties，[222-44
　　]，[293]
　　itspositionintheeconomicsystern，[173]，[292-4
　　]
　　anddebts，[167n]
　　itscarryingcosts，[225-7]，[233-4
　　]，[238]
　　thedemandfor，[84]，[194-5]，[248-9
　　]，[263-4]
　　itselasticityofproduction，[230-1]，[234-6]，[238]
　　itselasticityofsubstitution，[231]，[234]，[238]
　　andrateofinterest，[166-74]
　　inMercantilistthought，[340-1]，[345-7
　　]，[358-9]Moneyincome，see[Income]
　　Money，income-velocityof，defined，[201]；[194-5]，[209]，[258]，[289
　　]，[299]，[304]
　　Money，quantityofanultimatevariable，[247-8]
　　andbondprices，[200]
　　andemployment，[171]，[173]
　　andhoarding，[174]
　　andrateofinterest，[167-8]，[171-4
　　]，[205]，[233]
　　andliquidity，[196-9]，[241n]
　　andtheprice-level，[173]，[295-9]，[303-9]
　　andquantitytheory，[209]，[304-6]
　　andrentiers，[290]
　　andsavingandinvestment，[79-85]
　　andmoney-wages，[171]，[173]，[258]，[266-70
　　]
　　inMercantilistthought，[340-1]，[345-7
　　]，[358-9]
　　Humeon，[343n]
　　Lockeon，[342-4]Money，quantitytheoryofrestated，[285]，[295-6]，[
　　305-6]
　　andliquidity，[208-9]
　　andfullemployment，[289]
　　Locke'stheory，[343-4]Money，stamped，[234]，[357-8
　　]
　　Money，velocityofcirculationof，Lockeon，[343]
　　Money-wages，see[Wage-unit]and[Wages，money]
　　Monopolyprices，[268-70
　　]
　　Mortgages，[241]
　　Multiplier，[113-31
　　]inGreatBritain，[122]
　　intheUnitedStates，[122]，[127-8]
　　andstability，[250-2]
　　Pigou'srejectionof，[277]
　　Kahnon，[113-15]，[119]Multiplier，theemployment，defined，[115]；[248]，[273]
　　Multiplier，theinvestmentdefined，[115]；[127]，[248]
　　andthequantityofmoney，[298-9]Multiplier，marginal，[126]
　　Mummery，A。F。，[364-70
　　]
　　Mun，Thomas，[344]
　　NationalDebt，[264]
　　NationalDividend，[5n]，[
　　379]，seealso[Income]
　　'Naturalforces'，see[Laissez-faire]
　　'Natural'tendenciesnotalawofnecessity，[254]
　　'Natural'rateofinterest，see[Interest，rateof]
　　Neo-classicalSchool，[177]
　　Netinvestment，see[Investment，net]；Saving，see[Saving，net]
　　'Neutral'rateofinterest，[183]，see[Interest，rateof]
　　NewDeal，[402]andenterprise，[162]
　　[Page423]INDEX
　　Newdealcont。andmonopoly，[408]
　　andstocks，[331-2]NewYorkinvestmentmarket，[
　　159]，[160]andn，[172]
　　Non-monetaryeconomy，adefinitionof，[239]；[222]
　　Non-staticeconomy，[99]，[146]，[293]
　　Normalcost，[70-1
　　]
　　Normalprofit，[72]intheTreatiseonMoney，[77]Obsolescence，[163]
　　Open-marketoperations，[197-9
　　]，[267-8]
　　Opensystem¾；inclassicaltheoryofwages，[11]
　　andthemultiplier，[120]
　　andreductionofwages，[262-3]
　　andwagepolicy，[270]，[301]Optimism¾；ofclassicaltheory，[33]
　　andeconomicactivity，[161]
　　andthetradecycle，[316]Output¾；asawhole，[17]，[43]，[67]；itsplaceineconomics，[293-4]
　　stabilityofmoney-costof，[237-8]
　　diminishingreturnsof，[91-2]，[300]，[302]，[328]
　　andfullemployment，[289]
　　andtrueinflation，[303]
　　limitto，setbyrateofinterest，[229]
　　andliquidity，[195-6]
　　andchangeinquantityofmoney，[298]
　　andsavingandinvestment，[77-8]
　　andStatecontrol，[378]
　　ordinarysupplycurveand，[281]
　　supplypriceof，[300]，[328]
　　andthetradecycle，[325-6]，[328-9
　　]，[331-2]
　　andwage-unit，[269]
　　Seealso[Income]Output，current，valueof，equatedtoincome，[63]
　　Output，elasticityof，defined，[282-3]，see[Production，elasticityof]
　　Overdrafts，[196]
　　Over-investment，[320-4
　　]，[370]
　　Over-saving，Hobsonon，[365-70
　　]
　　Ownershipandmanagement，theseparationof，[150-1]，[153]
　　Own-rateofinterest，see[
　　Interest，own-rateof]
　　Periodofproduction，[76]，[214-17
　　]defined，[287]Petty，W。，[342]，[346]，[359]，[362]
　　Pigou，A。C。，[3n]，[19]，[32
　　]，[56]，[59]，[142]，[186]，[238]EconomicsofWelfare，[5n]，[38]，[39]，[188]，[190]IndustrialFluctuations，[189-90
　　]，[395]，[399]，[411n]TheoryofUnemployment，[7]，[13]，[72]，[190
　　]，[260]，[272-9]，[399]Poorcommunity，employmentin，[31]，[219-20
　　]themultiplierin，[125-6]Pope'sfatherandchestofguineas，analogyof，[221]
　　Populationchanges¾；inthenineteenthcentury，[307]
　　andlengthoftradecycle，[318]
　　andstockofmoney，[340n]
　　andwar，[381]Precautionary-motiveforliquidity，see[Liquidity]
　　Preciousmetals¾；andmercantilism，[333]，[334n]，[335-8
　　]，[344]，[347]
　　andstampedmoney，[338]
　　andthegoldstandard，[348-9]Prices¾；thetheoryof，[292-309]
　　andchangesinemployment，[173]，[249]，[253]
　　andfullemployment，[118]，[289]，[291]
　　andpublicworks，[117]
　　andquantitytheoryofmoney，[209]，[304-5
　　]
　　andthetradecycle，[328]，[330]
　　andchangesinmoney-wages，[12]，[239]，[252-3
　　]，[262-4]，[266]，[269-74
　　]，[306-9]Price-level¾；theconceptcriticised，[37]，[39-40
　　]，[43]
　　and'naturalrate'ofinterest，[242]
　　stabilityof，[64]，[239]，[250-3]，[270-1]，[288-9
　　]
　　Seealso[Prices]Prices¾；elasticityofexpected，inresponsetochangesineffectivedemand，defined，[284-5]
　　elasticityof，inresponsetochangesinquantityofmoney，defined，[305]；[296]Prices，'administered'，[268]，[
　　270]
　　Prices，monopoly，[268]，[270]
　　Primecost¾；defined，[53]
　　andquantitytheoryofmoney，[305]
　　andusercost，[68-9]
　　[Page424]INDEX
　　Primecost，average，[68]
　　Primecost，marginal¾；andemploymentfunction，[283]
　　andusercost，[68]
　　andchangesinmoney-wages，[262]，[266]
　　andwage-cost，[272-3]，[299-300
　　]，[302]
　　andPigou'sTheoryofUnemployment，[272-3
　　]，[276]Probability¾；anduncertainty，[148n]
　　andstock-exchangevaluations，[152]
　　andliquidity，[240]Proceedsofemployment¾；defined，[24]；[25]，[55]，[77]，[89]，[290]
　　andusercost，[66-7]，[70]
　　marginal，[55]，[70]
　　Seealso[Income]Production，elasticityof¾；preliminarydefinitionof，[230]
　　defined，[282-3]
　　andemploymentfunction，[282-5]
　　andpropertiesofmoney，[230-1]，[234-6
　　]，[238]
　　andquantitytheoryofmoney，[300]，[304-6
　　]Production，factorof¾；labourasthesole，[213-15]
　　Mercantilistsandmoneyas，[341]Production，periodof，[76]，[214-17
　　]defined，[287]Productivityofcapital，andmarginalefficiencyofcapital，[137-41]andyieldfromcapital，[213-17
　　]Productivitytheoryofwages，marginal，Marshallon，[140n]
　　Profit¾；andemploymentfunction，[283]，[289-90
　　]
　　andover-saving，Hobsonon，[369-70]Profit，gross，ofentrepreneurs，see[
　　Incomeofentrepreneurs]
　　Profit，net，ofentrepreneurs，see[
　　Income，net，ofentrepreneurs]defined，[57]discussed，[56-8]，[59]，[92
　　]
　　andusercost，[68-9]Profit，normal，andlong-，andshort-periodsupplyprice，[68]intheTreatiseonMoney，[77]Profitmotive，andaccumulation，[335]
　　Propensitytoconsume，tohoard，tosave，see[Consume，propensityto]；
　　[Hoard，propensityto]；[Save，propensityto]
　　Prospectiveyield，see[Yield]
　　Protection，[334-5
　　]
　　Provision，financial，see[
　　Supplementarycost]
　　Psychologicalfactors¾；theultimate，[246-7]
　　andstability，[250-4]Psychologyofenterprise，[150-1
　　]，[161-3]
　　Psychology，mass，ofinvestors，[154-5
　　]，[159]，[172]，[317]
　　Publicworks，[116]，[119]，[127]
　　Pye，Philip，[354]
　　Pyramids，buildingof，[131]，[220]
　　Quantityofmoney，see[Money，quantityof]
　　Quantitytheoryofmoney，see[Money，quantitytheoryof]
　　Quasi-stationaryconditions，[220-1]
　　Rateofdiscount，[135]，[224]
　　Rateofinterest，see[Interest，rateof]
　　Rateoftime-discounting，changesin，[93-4]
　　Realdemandscheduleforlabour，see[Labour]
　　Realincome，see[Income]
　　Realwages，see[Wages]
　　Rent，comparedtoInterest，byLocke，[343]
　　Rentfactors¾；andmoney，[231]
　　andelasticityofemployment，[288]Rentiers¾；futureof，[221]，[376]
　　andfullemployment，[290]
　　andreductionofmoney-wages，[262]Replacementcost¾；defined，[135]
　　andmarginalefficiencyofcapital，[135]
　　andtradecycle，[321]，[323-4]
　　andusercost，[71]
　　andDouglas'theory，[371]'Returnovercost，rateof'，IrvingFisher's，[140-1]
　　Ricardo，[3n]，[4n]，[5n]，[18]，[32]，[186]，[190-2]，[244
　　]，[340]，[367]，[369]LettersfromMalthusto，[362]，[363]
　　PrinciplesofPoliticalEconomy，[190-2
　　]Risk¾；threetypesof，[144-5]
　　andaccumulation，[348]，[351]
　　andfutureofcapitalism，[221]，[375]
　　andinequalityofincomes，[372]
　　to-day，[309]
　　themonetaryauthorityanddebtsofdifferentdegreesof，[205-6
　　]
　　andalowrateofinterest，[208]
　　moral，[144-5]，[208]，[309]Risk-cost，[68]
　　Risk，entrepreneur's，[144-5
　　]
　　[Page425]INDEX
　　Risk，lender's，[144-5
　　]
　　Risk-premiumandliquiditypremium，[240
　　]
　　Robbins，L。，[30n]，[79]，[192
　　]
　　Robertson，D。H。，[78]，[79n]，[143n]，[180n]，[187n]，[327]，[406
　　]
　　Robertson，J。M。，[365n]
　　RobinsonCrusoe，dialoguebetween，andastrangerinGesell'sNaturalEconomicOrder，[356]
　　'Roundabout'methodsofproduction，[211]，[214-15]
　　Rueff，J。，[399]
　　Save，propensityto¾；andpropensitytoconsume，[65]
　　andrateofinterest，[165]，[178]，[183]，[217-20
　　]
　　chronictendencyof，[347]
　　andHobson'stheory，[367-8]
　　seealso[Consume，propensityto]Saving¾；defined，[62]
　　discussed，[61-5]
　　andconsumption，[217-18]，[248]
　　andelasticityofemployment，[287]
　　itsfuture，[372-3]，[375-6
　　]
　　inTreatiseonMoney，[60]
　　Hobsonon，[364-71]
　　andJevons'sTradeCycletheory，[330]
　　Malthuson，[363-4]
　　Mandevilleon，[360-2]
　　inMercantilistthought，[358-9]
　　AdamSmithon，[352]Savingandinvestment，[61-5
　　]，[74-85]，[183-5
　　]，[328]andclassicaltheory，[177-9]Saving，aggregate，[80]，[110-11
　　]Marshallon，[178]，[186-8]Saving，forced，[79-81
　　]，[183]，[292]，[328]
　　Saving，individual，natureof，[19]，[21]，[64-5]，[210-13
　　]
　　Saving，negativedis-saving，[82]unemploymentreliefand，[21]，[109]
　　andzerorateofinterest，[217-18]Saving，net，defined，[60]；[62]，[64]
　　Saving，over-，Hobsonon，[365-70
　　]
　　Savings，accumulated，andliquidity，[194]
　　Savings-deposits，[195]
　　Say，J。B。，[3n]，[18]，[363]
　　Say'sLaw，[26]
　　Scarcityandyieldofcapital，[213-15]
　　andproductivity，[215]Schoolsofthoughtconcerningtradecycle，[324-9]
　　Schrö；tter，von，[344]，[359]
　　Securities，priceof，[94]，[199-200
　　]，[206]
　　Shortperiod¾；consumptionandchangesintherateofinterestin，[93-4
　　]
　　elasticityofemploymentin，[302-3]
　　diminishingreturnsin，[81]，[91-2]，[114]，[121-2]，[302]，[305-6]，[328]
　　wagepolicyin，[270]
　　fluctuationsofliquidity-preferencein，[336]Short-termbillsandbankrate，[206]
　　Short-termexpectations，see[Expectation，short-term]
　　Short-termloans¾；andbankcharges，[208]
　　andchangesinwage-unit，[263]Sinkingfunds，[95]，[100-2
　　]
　　Smell，afactorofproduction？，[215]
　　Smith，Adam，[352-3
　　]，[361n]，[368]WealthofNations，[352n]Socialisedcommunity，wagepolicyin，[267]
　　Socialism，[377]
　　Solon，ageof，[340n]
　　SouthPole，expeditionto，analogyof，[162]
　　Spain，infifteenthandsixteenthcenturies，[337
　　]
　　Speculation，[154-64
　　]distinguishedfromenterprise，[158-9
　　]
　　intheUnitedStates，[158-60]，[323]
　　inGreatBritain，[159-60]Speculativemotivetoliquidity，see[Liquidity]
　　Speculators，professional，[
　　154-64]，[316]
　　'Spot'prices，[222-3
　　]
　　Sraffa，P。，[223n]
　　Stability¾；conditionsof，[64]，[250-4]
　　andprices，[64]，[239]，[250-3]，[
　　270-1]，[288-9
　　]
　　andwagepolicy，[269-71]Stampedmoney，[234]，[257-8
　　]，[357-8]
　　Standardoflife，andconsumption，[
　　97]，[218-19]，[262]
　　Standard，monetary¾；andnatureofmoneyandinterest，[224-5
　　]，[228-30]，[236]
　　riskofchangesin，[144]
　　inthenineteenthcentury，[308]
　　Seealso[Goldstandard]State¾；andborrowingforunemployed，[251]
　　andinvestment，[106]，[164]，[220-1
　　]，[320]，[325]，[335]，[349]，[351]，[376-7
　　]，[380]
　　printingmoney，andliquidity，[200]StateSocialism，[378]
　　[Page426]INDEX
　　Stationarystate¾；depreciationin，[99]
　　andcalculationofyield，[139]，[145-6
　　]
　　liquidity-functionin，[208]
　　itsplaceineconomics，[293]Stationarystate，thequasi-，[220-1]
　　Stephen，Leslie，onMandeville'sFableoftheBees，[359-60]
　　Stockexchanges，[75]，[150-64
　　]，[199]andtradecycle，[316]，[319-20
　　]Stocks，[47]，[124]infinancialcrises，[207]Stocks，surplus¾；carrying-costsof，andtradecycle，[317-19
　　]
　　characteristicsof，[226]
　　andelasticityofemployment，[288]
　　Hawtreyon，[55n]
　　andNewDeal，[331-2]
　　andusercost，[70-1]Substitution，elasticityof，[231]，[234]，[236]，[238]
　　Supplementarycost¾；defined，[56]
　　andconsumption，[98-106]，[109]
　　andincome，[56-9]
　　andthemultiplierintheUnitedStates，[128]
　　andusercost，[68-9]，[73]
　　inDouglas'stheory，[370]Supplementarycost，basic，defined，[59]
　　Supplementarycost，current¾；defined，[59]
　　andusercost，[70-1]Supply¾；
　　Supplyanddemand，placeof，ineconomics，[292-4]
　　Supplyoflabour，see[Labour]
　　Supplycurve，theordinary，[281]relationof，toaggregatesupplyfunction，[44-5
　　]Supply，elasticityof，see[
　　Production，elasticityof]
　　Supplyfunction，aggregate¾；defined，[25]；[29]
　　andchoiceofunits，[42n]
　　andordinarysupplycurve，[44-5]
　　theinverseoftheemploymentfunction，[89]，[280-1
　　]
　　ofparticularindustries，[55n]，[115-16
　　]，[173]，[246]
　　forindustryasawhole，[55n]Supplyprice，aggregate¾；defined，[25]
　　andusercost，[29n]，[55n]，[67]
　　andconsumption，[30]，[98]Supplyprice，andusercost，[55n]，[67-8]，[75]
　　Supplypriceofaninvestment，defined，[135]；[135-6]，[147]，[248
　　]
　　Supplyprice，long-period，[
　　68]
　　Supplyprice，normal，andequilibrium，[228]
　　Supplyprice，short-period，[67-8]，[328]
　　Surplusstocks，see[Stocks，surplus]
　　Sur-tax¾；andliquidity，[309]
　　andinequalityofwealth，[372]Tarshis，L。，[394-410
　　]
　　Tastes，[147]，[225]，[245]
　　Taussig，F。W。，oninterest，[176]
　　Taxation¾；andinequality，[372-3]
　　andliquidity，[309]
　　oncapitalprofits，[94-5]
　　andmoney-wages，[264]Termsoftrade，[263]，[270]，[334]，[404]
　　Theoryofvalue，[292-3
　　]
　　Thomas，Albert，[349n]
　　Thrift¾；inMercantilistthought，[358-9]Hobsonon，[365n]，[366]，[368-9
　　]
　　Mandevilleon，[362]Timeandnatureofmoney，[293-4
　　]
　　Time-deposits，[167n]
　　Time-discounting，changesinrateof，[93-4]
　　Time-elementinTradeCycle，[314]，[317-18
　　]
　　Time-lag，[122-5
　　]
　　Time-preferencesofindividuals，[166]
　　Trade，balanceof，[120]，[262-3
　　]，[333]，[335-8]
　　Tradecycles¾；theoryof，[250]，[313-32]
　　andwages，[301]
　　andunforeseenchanges，[124]
　　andconsumption，[97]
　　Pigouon，[278-9]Traderestrictions，[338-9
　　]
　　Trade，termsof，[263]，[270]，[334
　　]
　　Tradeunions，[16]，[267]，[301]
　　Transactions-motivetoliquidity，see[Liquidity]
　　Transfertaxes，[160]
　　Treasurybillsasmoney，[167n]
　　TreatiseonMoney，[151n]'stateofbearishness'andthe'bull-bear'positionin，[109n]，[169n]，[173-4]
　　naturalrateofinterestin，[242-4]
　　treatmentofmoneyin，[167n]，[194-5
　　]
　　andperiodofproduction，[287]
　　savingsandinvestmentin，[60-1]，[74
　　]，[77-80]
　　andsurplusstocks，[70]
　　tradecyclesin，[49-50]，[123]，[319n]TreatiseonProbability，[
　　148n]
　　[Page427]INDEX
　　Uncertainty¾；andpropensitytoconsume，[94]
　　andcrises，[316]
　　andexpectation，[148]
　　andrateofinterest，[145n]，[218-19
　　]
　　andliquidity-preference，[168]，[182]，[201]
　　andprobability，[148n]
　　andelasticityofsubstitutionofmoney，[231]
　　andquantitytheoryofmoney，[208]Under-consumption，[324-7
　　]Douglason，[370]Hobsonon，[364-71]
　　inMandeville'sFableoftheBees，[359-62
　　]
　　inMercantilistthought，[358-9]Unemployment¾；andauthoritariancontrol，[381]
　　andStateborrowingforreliefof，[251]
　　andeffectivedemand，Malthuson，[362-4
　　]
　　andgoldstandard，[348-9]
　　andfuturepolicy，[382]
　　andnatureofmoney，[235]
　　andProtection，[334-5]
　　andnegativesaving，[109]，[121]
　　intheUnitedStates，[9]
　　theMercantilistson，[346-7]，[358-9
　　]Unemployment，frictional¾；defined，[6]；[15-16]
　　Pigouon，[278]Unemployment，involuntary，[6
　　]，[22]，[128]，[289]defined，[15]
　　Pigouon，[5n]，[7]，[13]，[190]，[274-5
　　]Unemployment，voluntary，defined，[6]，[8]，[16]
　　UnitedStates¾；boomin1928-9in，[322-3
　　]，[327]
　　capitalexpansionanddepreciationin，1924-9，[100]
　　propensitytoconsumeandstock-marketin，[319]
　　financialcrisisof1932in，[207]
　　employmentandrateofinterestin，[219]
　　themultiplierin，[122]，[128]
　　'NewDeal'andrecoveryin，[331-2]
　　openmarketoperationsin，[197]
　　stockmarketin，[159-60]，[172]
　　uniformityofopinionin，[159]，[172]
　　unemploymentin1932in，[9]
　　wagepolicyin，[269]Units，thechoiceofthefundamental，[37-45]，[214]
　　Unsoldgoods，see[Stocks，surplus]，and[Capital，liquid]
　　Usercost，[53-5
　　]，[58]，[66-73]preliminarydefinition，[23]
　　defined，[53]
　　discussedindetail，[53-5]，[66-73
　　]
　　andincome，[58]
　　and'financialprudence'，[109]
　　instationarystate，[146]
　　andsurplusequipment，[109]
　　andwastage，[99]
　　Marshalland，[72]
　　Pigouand，[72]Usercost，marginal，[54]，[67]，[72]andreturnoncapital，[139]
　　changesin，[302-3]
　　andrisingprices，[290]Usurylaws，[241]，[340]，[351-3
　　]
　　Utility¾；ofcapital，marginal，[137]；Marshall'suseof；[139-40
　　]
　　ofmoney，[231]
　　ofwages，[5]
　　ofwages，marginal，[283]Variables，dependentandindependent，ofGeneralTheory，[245-7]
　　Velocityofcirculationofmoney，see[Money]
　　Vestedinterests，[383]
　　Voluntaryunemployment，defined，[6]，[8]，[16]
　　Wages¾；
　　Wages，Marshallonmarginalproductivitytheoryof，[140n]
　　Wages，utilityof，[5]marginalutilityof；[253]Wagesbillandthedemandformoney，[11]，[
　　263-4]
　　Wage-cost，itsidentificationwithprimecost，[272-3]，[276]andprices，[299-300]，[302]Wage-goods，[7]theircarrying-cost，[239]inPigou'sTheoryofUnemployment，[272-9
　　]，[301]Wages，moneychangesin，inclassicaltheory，[7-15
　　]，[257-60]，[284]changesin，inrelationtorealwagesandoutput，[394-412
　　]effectsofchangesin，analysed，[260-9
　　]stabilityandchangesin，[251-3
　　]，[269-71]，[303-4
　　]theirrigidity，[257]，[266]
　　andfullemployment，[289]
　　inGreatBritain，[276]
　　[Page428]INDEX
　　Wagescont。andnatureofmoney，[232-3]，[237-9]
　　inPigou'sTheoryofUnemployment，[272]，[275-7
　　]Wages，money-，elasticityof，defined，[285]，[304-6]
　　Wagepolicy，[266-71
　　]，[339n]Pigouon，[278]Wages，real¾；inclassicaltheory，[5-18]，[
　　21-2]，[259]，[284]Pigouon，[13]，[238-9]，[272-8
　　]natureofresistancetoreductionsof，[264]effectsofpolicyfixing，[269-70
　　]
　　andfullemployment，[289-91]，[401]，[403]
　　inGreatBritain，[276]Wages-Fund，[364]，[366]
　　Wage-unit¾；defined，[41]
　　discussed，[41-5]
　　intheGeneralTheory，[245-8]
　　andmarginalefficiencyofcapital，[141]，[147]
　　andpropensitytoconsume，[90-2]，[95-6
　　]，[107]
　　andmarginalpropensitytoconsume，[114-17
　　]
　　andemploymentfunction，[280-6]
　　andforeigninvestment，[336-7]
　　andliquidity-preference，[171-2]，[180
　　]
　　andchangesinthequantityofmoney，[83]，[171]，[173]，[230
　　]，[232]，[295-6]，[298-304
　　]，[307-9]
　　andnatureofmoney，[230]，[232]
　　andquantitytheoryofmoney，[209]，[295-6
　　]，[298-304]
　　andprices，[295-6]，[298-304
　　]，[307-9]
　　inpre-warGreatBritain，[337]
　　infifteenth-andsixteenth-centurySpain，[337]
　　andMercantilisttheory，[340]Waiting¾；Casselon，[176]
　　Carveron，[176]
　　Pigouon，[188]，[190]WallStreet，[159-60
　　]，[172]
　　Walras，É；lé；mentsd'Economiepure，oninterest，[176-7]
　　War¾；theMercantilistson，[348]
　　andfutureofcapitalism，[380-2]Wealth¾；savingandthedesirefor，[211-13
　　]，[348]
　　fiscalpolicyandgrowthof，[95n]
　　inequalityof[110]，[372-5]
　　gold-miningand，[130-1]
　　'natural'and'artificial'，inMercantilisttheory，[341]Wealthycommunity¾；accumulationin，[219-20]
　　effectivedemandin，[220]
　　employmentin，[31]
　　themultiplierin，[125-6]
　　standardoflifein，[125-6]Wicksell's'natural'
　　rateofinterest，[183n]，[242]
　　Wildduck，[183]
　　Windfallloss¾；defined，[57]andnetincome，[57-8]，[92-5
　　]
　　andchangesofemployment，[288]Wood，G。H。，[395]
　　Workingcapital，see[Capital，working]
　　Yieldofassets，defined，[225]
　　Yieldofcapital¾；duetoscarcity，[213]Yieldofcapital，prospective¾；defined，[135]
　　relationof，tocurrentyield，[141]
　　andstability，[250]，[252]
　　andmarginalefficiencyofcapital，[135-7
　　]，[147]，[246-8]
　　ourignoranceof[149-50]
　　andindividualsaving，[210-12]
　　estimationofinfuture，[221]